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唐应茂：沪伦通及其跨境转换制度：临时法角度的初步分析
【作者】唐应茂
【作者单位】北京大学法学院
【文章摘要】
沪伦通规则允许英国上市公司到我国上市，而跨境转换制度是沪伦通规则的一项关键制度，该制度赋予我国证券公司跨境买卖英国上市公司股票、生成和赎回存托凭证的专营权。跨境转换制度以及该制度所依赖的禁止发行新股融资制度，都具备美国金斯伯格教授所称的临时法的特点，是临时性、过渡性法律规则。事实上，此类临时法规则具备法律实验功能，可以避免长期性规则对当事人权利带来的永久伤害，减少资本市场对外开放的成本，但同时也存在制度重置成本高、法律质量不高等潜在问题。从监管角度而言，对于此类规则，可能存在加强管制与放松管制并存的情形，不是单纯的“自由式监管父爱主义”，而是“混合式监管父爱主义”，由此可能产生临时法蜕变为永久法以及具有不可逆性等深层问题。
【关键词】沪伦通 跨境转换制度 临时法 监管父爱主义
【年，卷(期)】 2019 年 第（6）期
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